后遗症银行业上方的阴霾再一深了一点。原因就是存量地方债务风险有了消弭手段债券移位。

这一从3月6日流传出来的消息引发银行股近期的声浪。3月11日，全国政协委员、财政部副部长朱光耀在对此媒体发问时回应，今年国务院具体批准后移位地方存量债务的额度为1万亿元。虽然此消息对3万亿额度之说道以及10万亿中国QE说道展开了辟谣，但也证实了处理存量地方债的方法。如果没卖银行股，百姓也可以从这个债务处理办法中受益，比如，方案的实行有助降低利率成本。

更大的意义在于地方债务移位计划有如太极拳，建构了一套危机处置机制，在受到系统性风险的时候，通过期限移位等手段将风险消弭于无形。到底什么是地方债移位、方向是什么、如何构建、对资本市场如何影响。本期专题一一呈现出。

据21世纪经济报导记者理解，2015年作为移位债券的第一年， 1万亿规模在分配上将不会向中西部弯曲。1万亿额度的分配， 有依据各省目前借钱压力、 债务期限等指标。3月11日，全国政协委员、财政部副部长朱光耀在对此媒体发问时回应，今年国务院具体批准后移位地方存量债务的额度为1万亿元，而不是3万亿。至于1万亿地方债的分配方式，财政部旋即不会发布明确计划。

朱光耀更进一步回应，地方债是长年累积下来的问题，实质上对应有大量杰出资产，地方债风险几乎高效率。一西部省份财政厅涉及负责人对21世纪经济报导记者回应，财政部回应移位债券由地方自发性，但可借出财政部发售平台，明确发售方式由国库处负责管理。

累计到2014年，我国共计10个省市试点了自发性自还债券试点，其他省份仍旧由财政部的组织债券承销商、展开代发代还。3月6日，财政部部长楼继伟答记者问时回应，自发性自还试点效果不俗，今后绝大部分地方都要打算自发性自还。

据21世纪经济报导记者理解，虽然东部省份存量债务规模较小、占到较为多，但在移位债券额度的分配上将不会向中西部省份弯曲，因为中西部省份现金流压力、负债率等指标比较较高。多位分析人士对21世纪经济报导记者回应，对存量债务展开债券移位，一方面是转变存量债务中期限错配的现象，缩短借款期限；另一方面则是转变目前以银行贷款居多的债务结构，通过发售债券必要融资，来更换掉原本成本较高的借债。至于中国版QE的众说纷纭，多为外界对存量移位方式的一种猜测；再加当前经济上行压力较小，通缩风险在增大，为一些资本分析人士的预期。

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